Скорее всего это механическое воздействие. Посмотрите на монограмму под разными углами, думаю сомнения в том, что это не подгравировка отпадут.
может на этих фото получше видно
Александр, на увеличенном снимке очень хорошо видно, как ложатся тени (красные стрелочки) и блики (синие стрелочки). При таком их расположении напрашивается однозначный вывод: то, что Вы посчитали подгравировкой не выпуклость, а "впадина". На монете же след от подгравировки штемпеля может быть только выпуклым. Увы, это "травма", полученная в обороте.
Смутила правая стойка буквы -П-,кривая какая то. Всем благодарю,что развеяли сомнения.